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据介绍，2018年6月，王女士与某传媒公司签订经纪合同，成为公司旗下的网络主播艺人，约定公司利用自身资源对王女士进行培训、推广等，提高王女士的知名度，合作期限为一年。合作期间如王女士消极直播、不服从管理或因主观原因不再从事网络直播行业，应签订解约协议。如王女士单方解除合同，视其违约，应承担年收入三倍的违约金，并赔偿因违约给公司造成的一切损失。

报告正文1．时代大潮之一：新经济崛起，融资需求转变当前我国正处于新旧经济动能转换的关键时期，近几年以高技术产业和数字经济为代表的新经济部门正在快速崛起，但对标发达国家新经济占GDP比重15%-20%的水平，我国8%左右的新经济产业占比仍然较低，尚未对经济增长形成主导型支撑效应。对标发达国家经济动能转换历程和对中美新经济企业融资结构的案例分析均可发现，新经济企业的融资需求与过往传统经济部门有很大不同，更加依赖直接融资尤其是股权融资。而金融行业能提供的融资模式需要转变以适应正在变化的实体融资需求，以便更好服务实体经济增长。因此发展直接融资对我国顺利完成新旧动能转换、顺利迈向发达的高收入阶段意义重大。

（2）表外业务：我国银行理财产品大多以表外形式存在，无论是表内保本还是表外非保本，实际上都是刚性兑付。从理财资金投向来看，非标资产占比仅次于债券，本质上也是表内信贷思维的表外化。长期以来，银行配置以刚兑非标资产为核心的资产端的门槛并不高，能够享受资产端多样化带来的溢价效应也并不明显，主动管理能力依然较弱。但相比之下，根据2017年全球资产管理报告，16年全球主动管理产品占总资管规模逾半壁江山，海外市场主动管理的特质更为明显。

四是金融改革创新全面推进，金融业务创新日益活跃。在国家许多重大金融改革和开放方面，上海都扮演着“先行先试”的角色，尤其是上海自贸试验区成立以来，自贸区的一批重大金融改革举措已陆续在全国复制和推广。第二，人民银行将坚决落实党中央、国务院决策部署，大力支持上海加快国际金融中心建设。

1.3见微知著：我国新经济崛起依赖于直接融资支持中美两国新经济企业发展早期都以私募股权融资为主，但在我国传统以信贷为核心的融资体系下，我国新经济企业在发展早期往往不得不更多依靠海外私募股权资金的支持。我们界定IPO前为新经济企业发展早期阶段，新经济企业发展早期由于风险高，持续亏损等原因不符合传统信贷机构及发债对企业财务和偿还能力评估标准，因此接受股权投资成为其早期主要资金来源。美国以TMT行业的Face book和高端制造业的Tesla为例，其上市前股权融资以本国机构参与为主。中国以阿里巴巴为例，在阿里巴巴的前四轮融资中除创始人外均由外资机构参与，截至香港上市前外资风投机构持股比例达61.3%。2011年的第六轮融资中始有中资风投机构参与，由于参与轮次靠后持股比例远小于外资，截至美国IPO前中资风投机构持股比例仅为6.5%，外资占比约80%。

5月17日，一心转债上市发行首日，阮鸿献采取大宗交易方式减持60.26万张，占发行总量的10%。22日和28日，又以同样的方式分别减持60.26万张，其持有比例仅剩1.86%。此时，距离一心转债上市发行仅12天。深交所的数据显示，5月17日、5月22日和5月28日，一心转债大宗交易成交价在101元至103.69元之间，如果考虑到资金成本和交易成本，阮鸿献密集减持基本无利可图。